财经在线直播间_财经直播室:石油市场复苏“有力证据”出现!其可持续性的关键在于_什么是期货持仓量

原创 admin  2020-07-25 11:09 
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从中东到西伯利亚,从北海到拉丁美洲,几乎所有地区的原油现货价格都在大幅上涨。相应的原油期货价格也已开始大幅上涨。

上周四,WTI原油价格一度达到每桶34美元,收复了自沙特阿拉伯发动价格战以来的大部分跌幅。

对于长期遭受低油价之苦的原油投资者而言,这可谓是“久旱甘霖”。但投资者需要保持警惕,只满足于一时的好,油价回升之路能否长久才是关键,今天我们将一起分析。

过去一个月,在ICE欧洲期货交易所(ICE European Futures Exchange)交易的布伦特(Brent)原油价格几乎翻了一番,从最近每桶15.92美元的低点涨到了每桶35美元左右。一度跌至零以下的WTI原油价格也在飙升。

戏剧性的是,就在几周前还以很大的折扣出售的一些石油产品最近出现了溢价(相对于它们所关联的原油),尤其是那些卖给中国的产品(中国对原油的需求最近迅速回升,几乎快到一年前)。

本周,俄罗斯主要面向亚洲市场的ESPO原油价格较迪拜基准原油价格每桶高出3.5美元,而6月份的装船价格较迪拜原油每桶低4.8美元。

6月份装载的伊拉克轻质和重质巴士拉原油以每桶4.5至4.8美元的溢价出售给了中国买家,而5月份的价格为每桶2.5至3.5美元。

过去一周,安哥拉石油价格上涨了约1美元。此外,北海的石油价格也大幅上涨。

油价的表现自然是对供需差距不断缩小的反应。在众多的优势中,最真实的是来自沙特阿拉伯和俄罗斯,这两个最初的油价战争的主角。

从目前的数据来看,减产已成为OPEC +产油国的共识。众所周知,在过去的减产活动中,俄罗斯“表面上减少了产量,私下里增加了产量”,但这次俄罗斯似乎“回到了浪子回头”,故意减产。

上个月接受采访时,俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Nowak)提到,俄罗斯将遵守欧佩克的减产协议,承诺在2020年5月和6月将石油产量减少到850万桶/天,即2020年2月以来减少约200万桶/天,减产19%。

本月早些时候,俄罗斯能源部副部长帕维尔•索罗金(Pavel Sorokin)再次“忠诚地”表示,他希望尽快实现“最大限度的减排”。

据路透社(Reuters)报道,从5月1日至19日,俄罗斯平均每天生产94.2万桶石油和凝析油。除去不属于减产范围的凝析油后,俄罗斯的日产量为872万桶,接近850万桶的目标。与以前的非减少和反增加操作相比,这种性能并不容易实现。

期货持仓量也称空盘量或未平仓合约量,是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量

“两国仍将坚定地致力于实现市场稳定的目标,并加快石油市场的再平衡。我们相信,欧佩克+成员国将谨记我们的目标,遵守减产协议。”

即使如此,仍有不少交易员对油价后市涨势的持续性表示怀疑,其中一个关键点就在于需求的复苏速度还有待加强。

正如上述,中国石油需求的复苏已经使部分原油流出现了溢价,但是其他原油消费大国的情况并没有那么理想。

首先,我们来看看全球第三大原油消费国——印度。

数据显示,因为隔离封锁,印度上个月的燃料消耗量降幅一度高达70%。去年5月,印度每天消耗约460万桶石油,这意味着现在的需求可能约为每天280万桶。汽油需求仍比去年同期低约47%,而柴油消耗量则低约35%,喷气燃料消耗量下降了85%。

“现在印度的石油需求已经恢复到正常水平的60%至70%,但要回到疫情之前的水平还需要一些时间。两三个月内,我们应该可以恢复到正常水平的80%。之后,需求回升速度会很慢。”

国际能源机构(International Energy Agency)预测,印度的燃料需求将在第四季度恢复到去年同期的水平。根据上周发布的每月石油市场报告,预计2020年整年,印度的燃料需求将下降8%,其中柴油和汽油消耗可能下降约12%,喷气燃料下降约18%。Energy Aspects分析师Sandra Octavia表示:

“未来几个月,印度的石油产品需求仍将继续保持疲软。预计至少在第四季度之前,公路运输量将同比下降,而航空运输最早可能要到2021年才能恢复到病毒前的水平。”

尽管印度的石油需求恢复很缓慢,但也有一些复苏的迹象。柴油的销量主要用于交通运输和工业,占印度石油总需求的40%,与4月同期相比,5月上半月增长了75%。高管们还预计,随着复工的人们出行,汽油消耗将迅速增长。

相较于印度和中国,其他重要的原油消费区——欧洲和美国的需求恢复速度仍然远远落后于亚洲。

贸易商称,最新的俄罗斯乌拉尔原油装载计划与5月同期相比,出口急剧下降。地中海CPC Blend原油的出口将在6月跌至13个月低点,之后价格可能会有所回升。过去一周,俄罗斯乌拉尔原油价格一直稳定在较基准价格略高的水平,而一个月之前其价格还是比基准低3美元/桶。

价格反弹最缓慢的仍属美国墨西哥湾沿岸,沙特大量出口石油给其本地石油诸如Mars Blend带来了巨大压力。陆上,西德克萨斯高硫原油价格较WTI原油期货下跌了50美分/桶,较5月11日3.5美元的溢价有所减少。

注:文章来自网络。

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