金十在线直播_佳兴期货直播间:纯碱的价格什么时候会停止?_怎么抄底原油

原创 admin  2020-07-25 11:09 
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自2019年下半年以来,国内纯碱现货已开启下行通道。到目前为止,纯碱的价格与2019年9月相比下降了近30%。数据显示,国内纯碱的价格在过去十年中已经达到了新低。在低价下,多数企业处于亏损状态,纯碱厂家的库存消化速度缓慢。在高库存的压力下,现货市场仍没有明显的企稳迹象。苏打灰的长熊路是什么时候?纯碱的价格有没有可能在短期内回升?

分析人士认为,纯碱现货市场持续走低的根本原因是产能过剩,目前供需失衡状况继续加剧。

据《期货日报》记者报道,2019年国内碳酸饮料产量为2803.66万吨,同比增长8.56%。2019年表观消费量为2678.82万吨,同比增长8.42%。表观消费增长率比产出增长率低0.14个百分点。从实际纯碱消费量来看,2019年实际纯碱消费量为26338.3万吨,同比仅增长4.35%,增速比生产增速慢了近一半。

“生产的快速增长和未能跟上消费水平导致的逐渐深化行业的产能过剩模式在2019年,今年年底把库存积累到2020年,和纯碱的压力供应在2020年上半年增长了一倍。”光大期货分析师张凌璐表示,2020年第一季度,国内碳酸饮料产量同比增长0.9%,实际消费量同比增长5.37%。受疫情影响,下游需求进一步萎缩,供需矛盾凸显。

同样,弘业期货分析的老师阿娇表示,公共卫生事件的爆发已经把世界经济送进了监狱。经过一个多月的国内经济停滞,二季度的深度恢复将成为主旋律。

在过去的两个月里,主要大宗商品的生产增长大部分都有所回升,而钢铁和水泥的生产增长明显反弹,而平板玻璃的生产在4月份同比下降了6.8%。不难发现,目前下游需求的恢复主要依赖于基础设施和房地产需求的恢复,而玻璃是后端产品,作为更接近建筑装饰终端的产品,增长依然乏力。范阿娇表示,作为玻璃的主要原料之一,上游需求较差,纯碱(重碱)的生产和销售自然受阻。

新型冠状病毒肺炎受2020年初新冠肺炎疫情影响,国内及下游产业链停滞近一个月。一些地区甚至达到近两个月。

“3月上旬,疫情逐步得到控制,大中型汽水生产企业逐步恢复正常生产,供应逐步恢复正常水平。但是,下游需求没有跟随生产端同步复苏,导致整个行业需求萎缩,库存快速积累。张玲璐说。

此外,受境外疫情影响,纯碱及其下游产品出口受到严重影响,导致轻碱需求急剧下降。“轻碱下游的主要出口地是亚洲国家,其中孟加拉国和印度尼西亚最为严重。目前,疫情尚未得到有效控制,短期内难以明显恢复。”粉丝说。

“抄底”顾名思义就是从底部买涨,通过在原油低价格的时候买入持有,等价格上涨之后卖出,这样的过程就是抄底。在哪里抄底?

新型冠状病毒肺炎不断恶化,汽水出口市场份额不断挤压。据《期货日报》记者报道,未来中国的出口将继续萎缩,低成本碱的进口数量将继续增加。

“如此一来,我国出口转内销变相增加国内供应,且进口低价纯碱也会拉低国内纯碱价格,双向作用国内碱价。”张凌璐称。

纯碱价格已经处于十年历史低位,多数企业亏损运行。“从成本面看,价格继续下行空间有限,但纯碱厂家平均库存天数22天,部分厂家天数高达30天以上,高库存仍是制约市场的关键,库存的消化仍需要一段时间,纯碱现货价格或持续探底中。”卓创资讯分析师陈秋莎认为。

在市场情绪消化宏观因素之后,期价走势仍将回归基本面主导。就纯碱产业而言,5月下旬至6月中上旬,至少有十几家纯碱企业仍有减量生产或者检修计划,在此之前,国内纯碱行业生产水平已连续一个半月下滑。截至5月21日,纯碱行业整体开机率下滑至69.19%,较4月底下滑8.11个百分点,较今年高点(1月2日)下滑16.54个百分点,较去年同期下滑17.26%。

纯碱价格驱动逻辑前期一直围绕供需失衡来走,尤其是在现货市场心态持续悲观的拉动下,签单价格持续走低。张凌璐认为,5月中下旬至6月中上旬企业生产水平将有进一步下降,供给量也将继续缩减。假定需求维持相对稳定的情况下,纯碱企业库存顶点很可能近期就会到来。后期纯碱价格将围绕去库存来演绎。

“当前国内纯碱整体开工率在73.14%,这个数字在过去历年都属罕见,通常碱厂开工率在80%到90%之间。当前国内停车企业8家,涉及产能410万吨,开工降负荷生产影响412万吨,足见行业解决当前去库困境的决心。”范阿娇表示。

尽管后期纯碱产量有进一步下降空间,但由于目前持续累积的企业库存,整个行业将继续维持供需失衡格局,后期很长一段时间纯碱企业目标或将从减量生产转向去库存阶段。因此,在不少业内人士看来,短期纯碱价格不具备出现拐点的可能。

“就短期的操作来看,单边可操作弹性较小。”张凌璐表示,随着后期检修企业数量不断增加,企业有望进入去库存阶段,在市场消化掉宏观悲观情绪后,纯碱期货价格中枢很可能缓慢上移。

不过,即使出现价格中枢上移,幅度也不会太大,毕竟库存压力消耗还需很长时间。“集中检修季过后,还需再比较产量增速和需求增速之间的权衡。”张凌璐说。

注:文章来自网络。

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